کاهش ارزش پول ، در زمینه دلار آمریکا، به کاهش ارزش دلار نسبت به ارز دیگر اشاره دارد. برای مثال، اگر بتوان یک دلار آمریکا را با یک دلار کانادا مبادله کرد، ارزها به صورت برابری توصیف می شوند . اگر نرخ ارز تغییر کند و اکنون بتوان یک دلار آمریکا را با ۰.۸۵ دلار کانادا مبادله کرد، دلار آمریکا نسبت به همتای کانادایی خود ارزش خود را از دست داده و بنابراین در برابر آن کاهش یافته است.
عوامل اقتصادی مختلفی می توانند در کاهش ارزش دلار آمریکا نقش داشته باشند. اینها شامل سیاست پولی، افزایش قیمت ها یا تورم ، تقاضای ارز، رشد اقتصادی و قیمت های صادراتی است.
جملات کلیدی
کاهش ارزش پول در چارچوب دلار آمریکا به کاهش ارزش دلار نسبت به ارز دیگر اشاره دارد.
سیاست پولی آسان توسط فدرال رزرو می تواند دلار را تضعیف کند زمانی که سرمایه گذاری از ایالات متحده فرار می کند زیرا سرمایه گذاران در جاهای دیگر برای بازدهی بالاتر جستجو می کنند.
کاهش رشد اقتصادی و سود شرکت ها می تواند باعث شود سرمایه گذاران پول خود را به جای دیگری ببرند.
عوامل کاهش ارزش دلار آمریکا
سیاست های پولی
در ایالات متحده، فدرال رزرو (بانک مرکزی این کشور که معمولاً فدرال رزرو نامیده می شود) سیاست های پولی را برای افزایش یا کاهش نرخ بهره اجرا می کند. به عنوان مثال، اگر فدرال رزرو نرخ های بهره را کاهش دهد یا اقدامات تسهیل کمی مانند خرید اوراق قرضه را اجرا کند، گفته می شود که “تسهیل” است. تسهیل زمانی اتفاق می‌افتد که بانک‌های مرکزی نرخ بهره را کاهش می‌دهند و سرمایه‌گذاران را تشویق به استقراض پول می‌کنند. این دلارهای وام گرفته شده در نهایت توسط مصرف کنندگان و مشاغل خرج می شود و اقتصاد ایالات متحده را تحریک می کند.
با این حال، اجرای آنچه به عنوان سیاست پولی “آسان” شناخته می شود، دلار را تضعیف می کند که می تواند منجر به کاهش ارزش شود. از آنجایی که دلار آمریکا یک ارز فیات است، به این معنی که توسط هیچ کالای ملموسی (طلا یا نقره) پشتیبانی نمی شود ، می توان آن را از هوای رقیق ایجاد کرد. وقتی پول بیشتری ایجاد می شود، قانون عرضه و تقاضا وارد می شود و پول موجود را کم ارزش می کند.
همچنین، سرمایه‌گذاران اغلب به دنبال سرمایه‌گذاری‌های با بازده بالاتر هستند، یعنی بالاترین نرخ بهره. اگر فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد، اوراق خزانه ایالات متحده که اوراق قرضه هستند، تمایل دارند از همین روند پیروی کنند و بازده آنها کاهش یابد. با نرخ های پایین‌تر در ایالات متحده، سرمایه گذاران پول خود را به خارج از ایالات متحده و سایر کشورهایی که نرخ بهره بالاتری ارائه می دهند، منتقل می کنند. نتیجه تضعیف دلار در برابر ارزهای کشورهای با بازده بالاتر است.
تورم
تورم سرعت افزایش قیمت ها در یک اقتصاد است. یک رابطه معکوس بین نرخ تورم ایالات متحده در برابر شرکای تجاری آن و کاهش یا افزایش ارزش پول وجود دارد. به طور نسبی، تورم بالاتر باعث کاهش ارزش پول می شود زیرا تورم به معنای افزایش قیمت تمام شده کالاها و خدمات است. سپس خرید آن کالاها برای سایر کشورها هزینه بیشتری دارد. افزایش قیمت ها می تواند تقاضا را کاهش دهد. برعکس، کالاهای وارداتی برای مصرف کنندگان در کشور با تورم بالاتر برای خرید جذاب تر می شوند.
تقاضا برای ارز
وقتی پول یک کشور مورد تقاضا باشد، ارز قوی می ماند. یکی از راه‌هایی که ارز مورد تقاضا باقی می‌ماند ، این است که کشور محصولاتی را صادر می‌کند که سایر کشورها می‌خواهند بخرند و تقاضای پرداخت با ارز خود را داشته باشند. در حالی که ایالات متحده بیش از واردات خود صادر نمی کند، راه دیگری برای ایجاد تقاضای جهانی مصنوعی برای دلار آمریکا پیدا کرده است.
دلار آمریکا چیزی است که به عنوان ارز ذخیره شناخته می شود . ارزهای ذخیره توسط کشورهای سراسر جهان برای خرید کالاهای مورد نظر مانند نفت و طلا استفاده می شود. هنگامی که فروشندگان این کالاها تقاضای پرداخت را با ارز ذخیره می کنند، تقاضای مصنوعی برای آن ارز ایجاد می شود و آن را قوی تر از آنچه در غیر این صورت ممکن بود حفظ می کند.
در ایالات متحده، این نگرانی وجود دارد که علاقه فزاینده چین به دستیابی به وضعیت ارز ذخیره برای یوان ، تقاضا برای دلار آمریکا را کاهش دهد. نگرانی های مشابهی پیرامون این ایده وجود دارد که کشورهای تولیدکننده نفت دیگر تقاضای پرداخت به دلار آمریکا نخواهند داشت. هر گونه کاهش در تقاضای مصنوعی برای دلار آمریکا احتمالاً ارزش دلار را کاهش می دهد.
کند کردن رشد
اقتصادهای قوی تمایل به داشتن ارزهای قوی دارند. اقتصادهای ضعیف معمولاً ارزهای ضعیفی دارند . کاهش رشد و سود شرکت ها می تواند باعث شود سرمایه گذاران پول خود را به جای دیگری ببرند. کاهش علاقه سرمایه گذاران به یک کشور خاص می تواند پول آن را تضعیف کند. از آنجایی که سفته بازان ارز تضعیف را می بینند یا پیش بینی می کنند، می توانند علیه ارز شرط بندی کنند و باعث تضعیف بیشتر آن شوند.
کاهش قیمت صادرات
هنگامی که قیمت یک محصول صادراتی کلیدی کاهش می یابد، ارز می تواند کاهش یابد. به عنوان مثال، دلار کانادا (معروف به loonie) هنگامی که قیمت نفت کاهش می یابد، ضعیف می شود، زیرا نفت یک محصول صادراتی اصلی برای کانادا است.
در مورد ترازهای تجاری چطور؟
ملت ها مثل مردم هستند. برخی از آنها بیش از درآمد خرج می کنند. همانطور که هر سرمایه‌گذار خوب می‌داند، این ایده بدی است زیرا باعث ایجاد بدهی می شود. در مورد ایالات متحده، این کشور بیشتر از صادرات وارد می کند و این کار را برای چندین دهه انجام داده است.
یکی از راه هایی که ایالات متحده از راه های هولناک خود تأمین مالی می کند، صدور بدهی است. چین و ژاپن، دو کشوری که مقدار قابل توجهی کالا به ایالات متحده صادر می کنند، با وام دادن مقادیر زیادی پول به تامین مالی مخارج کسری آمریکا کمک می کنند. در ازای این وام ها، ایالات متحده اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده (در اصل IOU) صادر می کند و به کشورهایی که این اوراق را در اختیار دارند، بهره می پردازد. این امکان وجود دارد که روزی، آن بدهی ها و وام دهندگان سررسید شوندپولشان را پس خواهند خواست اگر وام دهندگان معتقدند سطح بدهی ناپایدار است، نظریه پردازان معتقدند که دلار ضعیف می شود. با این حال، از آنجایی که تقاضای مناسبی برای اوراق خزانه وجود دارد، ایالات متحده معمولاً اوراق قرضه جدیدی را برای بازپرداخت هر یک از اوراق قرضه خارجی که سررسید دارند منتشر می کند. تراز تجاری نیز تحت تأثیر قیمت های صادراتی، تورم و سایر متغیرها قرار می گیرد. تراز تجاری در نتیجه سایر عوامل اقتصادی تغییر می کند، اما باعث آن عوامل نمی شود.
یک معادله پیچیده
تعدادی دیگر از عواملی که می توانند در کاهش ارزش دلار نقش داشته باشند عبارتند از بی ثباتی سیاسی (چه در یک کشور خاص یا گاهی اوقات در همسایگان آن)، رفتار سرمایه‌گذار ( ریسک گریزی )، و تضعیف پایه های اقتصاد کلان. رابطه پیچیده ای بین همه این عوامل وجود دارد، بنابراین ذکر یک عامل واحد که منجر به کاهش ارزش ارز به تنهایی شود، می تواند دشوار باشد.
به عنوان مثال، سیاست بانک مرکزی به عنوان یک محرک مهم برای کاهش ارزش ارز در نظر گرفته می شود. اگر فدرال رزرو آمریکا نرخ های بهره پایین و برنامه های تسهیل کمی منحصر به فرد را اجرا کند، می توان انتظار داشت ارزش دلار به میزان قابل توجهی کاهش یابد. با این حال، اگر کشورهای دیگر اقدامات تسهیل‌کننده حتی مهم‌تری را اجرا کنند یا سرمایه‌گذاران انتظار داشته باشند که اقدامات تسهیل‌کننده آمریکا متوقف شود و تلاش‌های بانک‌های مرکزی خارجی افزایش یابد، قدرت دلار ممکن است در واقع افزایش یابد.
بر این اساس، عوامل مختلفی که می توانند باعث کاهش ارزش پول شوند، باید نسبت به سایر عوامل در نظر گرفته شوند. این چالش‌ها موانع بزرگی را برای سرمایه‌گذارانی که در بازارهای ارز سفته‌بازی می‌کنند، ایجاد می‌کند ، همانطور که زمانی که ارزش فرانک سوئیس به طور ناگهانی در سال ۲۰۱۵ سقوط کرد، در نتیجه حرکتی غافلگیرکننده بانک مرکزی آن کشور برای تضعیف ارز مشاهده شد.
استهلاک: خوب یا بد؟
این سؤال که آیا کاهش ارزش ارز خوب است یا بد، تا حد زیادی به دیدگاه بستگی دارد. اگر مدیر اجرایی شرکتی هستید که محصولاتش را صادر می کند، کاهش ارزش ارز برای شما خوب است. وقتی پول کشور شما نسبت به ارز موجود در بازار صادراتی شما ضعیف باشد، تقاضا برای محصولات شما افزایش می یابد زیرا قیمت آنها برای مصرف کنندگان در بازار هدف شما کاهش یافته است .
از سوی دیگر، اگر شرکت شما مواد خام را برای تولید محصولات نهایی شما وارد می کند، کاهش ارزش ارز یک خبر بد است. ارز ضعیف تر به این معنی است که برای به دست آوردن مواد خام هزینه بیشتری برای شما به همراه خواهد داشت، که شما را مجبور می کند یا قیمت محصولات نهایی خود را افزایش دهید (به طور بالقوه منجر به کاهش تقاضا برای آنها می شود) یا حاشیه سود خود را کاهش دهید .
پویایی مشابهی برای مصرف کنندگان وجود دارد. دلار ضعیف ، گران‌تر رفتن به تعطیلات اروپایی یا خرید آن ماشین وارداتی جدید است. همچنین اگر کسب و کار کارفرمای شما آسیب ببیند، می تواند منجر به بیکاری شود زیرا افزایش هزینه مواد خام وارداتی به کسب و کار لطمه می زند و باعث اخراج کارکنان می شود . از سوی دیگر، اگر تجارت کارفرمای شما به دلیل افزایش تقاضا از سوی خریداران خارجی افزایش یابد، می تواند به معنای دستمزد بالاتر و امنیت شغلی بهتر باشد.
خط پایانی
تعداد زیادی از عوامل بر ارزش پول تاثیر می گذارد. کاهش ارزش دلار آمریکا نسبت به ارز دیگر بستگی به سیاست های پولی هر دو کشور، تراز تجاری، نرخ تورم، اعتماد سرمایه گذاران، ثبات سیاسی و وضعیت ارز ذخیره دارد. اقتصاددانان، ناظران بازار، سیاستمداران و رهبران تجاری به دقت ترکیب در حال تغییر عوامل اقتصادی را در تلاش برای تعیین چگونگی واکنش دلار زیر نظر دارند.